3.23晚间，恒大发布盈利预警，公告称2019年度核心净利润预期为人民币408亿元，同比下降约48%；净利润预期为人民币335亿元，同比下降约50%。这样大致算一下，归母净利润也不到200亿了，差不多下降了一半，这意味着分红也会下降一半。这种结果，确实令一些恒大的长线股东非常失望。当日，股价应声下跌16.89%，总体较年初下跌50.39%。
恒大的现状确实不太好过。
现金流紧绷，“云卖房”能自救吗？
截至2019年8月29日，恒大美元债1057.77美元，港元债发行金额146.06港元，均位列行业第一。此前，房地产融资收紧，虽说恒大赶在这之前进行了多轮融资，但未免有点用力过猛，导致惠誉、标普等机构下调评级，国内外融资更加困难。
另外，根据2019年中报显示，恒大经营性现金流净额为-456亿元，而去年同期为183亿元，由正转负意味着花出去的钱远远超过收进来的钱；存货中已建好的房子价值高达1303亿元，其他同体积的碧桂园313亿，融创488亿，万科47亿，这意味着有有大量现房没有卖出去。
恒大作为一个国内头部房产企业，在疫情肆虐，大家都没办法出门的情况下，快速推出了7.5折卖房+云卖房的应对方案。这一举措不仅在疫情期间解决了企业的销售困境，也加快了促销，回笼了资金，缓解了自身的压力。不得不说恒大这次的反应确实是超前的，将其他同行都甩在了后面。
疫情的发酵刺激了需求的产生，足不出户，云看房，包括位置、小区环境都可以全方位了解。数据显示，恒大于2020年2月13日全面启动网上卖房，截至2月底共实现网上认购99141套，认购金额1026.7亿。2月实现销售额447.3亿，销售面积513.8万平方米，分别同比大增108%及154%，均居行业首位。截至2月末，恒大累计销售853亿，排在行业第一。这个新颖的方法不仅让恒大回笼了部分资金，也积累了网上卖房的成功经验与模式，初见成效。只是，在这种特殊环境下衍生的销售方法，在疫情过去后是否还适用，是恒大接下来需要考虑的问题。
另一方面，恒大在疫情期间推出了“恒房通”app，通过这个app不仅可以公开透明的看到恒大各大楼盘的价格、位置和其他一切的房源信息，还可以通过缴纳3000元定金锁定喜欢的房源。这个3000元定金用处可大了，如果你真的用来自购，这3000元就可以直接抵扣房款40000元；如果你自己没买，刚好你身边有亲朋好友需要，那么你不仅可以得到35000的奖励,还有1%的佣金提成；当然，如果你锁定的房源被别人抢先买了，除了定金返还以外，还有3000元的补偿给你；如果以上的情况你都没有碰到，那也没关系，到5.10号定金会全部返还给你，但是在此期间，你可以邀请你的亲朋好友注册“恒房通”，你也可以得到30-300元的奖励。
乍一听起来，这确实是个一本万利的买卖，三个月3000元，可以最高得到300元的奖励，10%的无风险利润，任何银行都给不了。但是，市面上也出现了很多声音，有人认为这种行为有点像变相融资，类似于p2p的模式。三个月之后资金能否回笼，这栋大厦是否会坍塌，让我们也不得不为恒大捏一把冷汗。
雪上加霜，时运不济的造车之路
恒大会陷入这样的窘境，不仅仅是因为房地产商的滞销，更重要的是恒大地产还在不停的为新项目新能源汽车板块持续输血。
恒大旗下的恒大健康发布的预告显示，预计2019年净亏损约人民币49亿元。但是，仅仅造车这一个业务就亏损达到32亿。
2018年许家印将恒大的目标定为“到2020年，恒大总资产将达3万亿元，年销售规模8000亿元”。所以，许家印把这个希望寄托在新能源汽车上面，因为这是一个大方向，未来新能源汽车逐步取代传统汽车是必然事件，尤其是在国内还没有一家可以独当一面的新能源汽车公司的时候。
于是，恒大开启了不计成本的“买买买”。在过去一年的时间内，恒大及旗下恒大健康快速收购及入股了9家新能源汽车产业链相关公司，包括瑞典的电动汽车公司nevs、日本卡耐、英国protean、广汇集团等公司的股权，并表示要在中国、瑞典等国家布局十大生产基地，同步研发15款新车型。
并且，2019年面对补贴退坡、国五排放车型降价销售等多重因素叠加，2019新能源汽车产销量首次出现了下滑。2020年开局又受新冠疫情影响，中国汽车工业协会副总工程师许海东公开表示:”“预计在第一季度的销量上，疫情造成新能源汽车销量至少40%的下滑。”
这样声势浩荡的开局，结果似乎有些差强人意。而这样的亏损还仅仅只是个开头，参考有相同业务的特斯拉，自2009年开始投入以来，只有极少的季度实现了盈利，已经连续16年亏损，累计金额超过了50亿美元。
这样庞大的天文数字，恒大能否为其持续输血不可得知。但是，在恒大的地产主业面临负债与存货双双高企、现金流由正转负等问题的时候，还需要压榨出资金为新能源汽车业务供氧，就显得力不从心了。
多次试错之后，恒大该如何实现多元化
近年来，恒大从矿泉水、到粮油、母婴、体育甚至文旅行业都有涉足，大肆布局过的粮油及农副产品领域，3年投资数百亿元，但最终以27亿元打包出售。曾斥巨资建设的光伏发电站,最终也是不了了之。是不是说明了恒大在多元化发展的道路上有点太过心急，各个产业都想分一杯羹反而导致力不从心了。
不知许家印是否还记得2007年的一次采访，记者问道：“如何避免民营公司发展的陷阱？”他答到：“民营企业一定要走稳健规范发展的路子，不能好大喜功，盲目扩张。”目前看来，这句话对恒大也有警示作用，比起盲目扩张，放缓脚步，集中火力到自己的“能力圈”是不是对企业的发展会更好呢？
其实，恒大集团是靠地产起家，其核心能力与核心资源是强大的资本运作能力和政府公关能力，如果能利用好自身的优势去发展，会不会事半功倍？
从恒大足球的成功与恒大冰泉的失败我们也能领悟到一些经验。
足球行业的本质是资本密集型行业。几乎所有的商业运动，包括nba、中超等都是百分百的资本运作，如果没有资本，再大的俱乐部也会倒闭，有了资本，就算是空壳俱乐部也可以请来世界顶级的球员和教练，一夜之间变成世界一流的水准。所以，恒大足球的成功，除了恒大本身强大的公关、运营之外，最根本的原因是地产和足球的行业本质是高度一致的，都是属于资产密集型行业。
反之，饮用水作为生活必需品、快消品，是属于情感密集型行业，是品牌忠诚度很高的品类。而且矿泉水又与饮料不同，它无色无味，消费者的选择完全依赖于喜爱和信任。如今深入人心的“大自然的搬运工”等饮用水品牌，都是通过多年的广告和品牌渗入，来打动消费者的。与做地产出生的恒大，行业本质是相悖的。
所以，恒大要在多元化的道路上走稳、走好，选对与之本身能力相辅相成的行业是关键。
一代巨人的转身并不会容易，但是我相信恒大会在不断的探索中自省与创新。打破以往一昧“买买买”的僵局，顾及自身的优劣择机而动。一个项目的发展，除了收购之外，更重要的是技术、安全、运营、品质与融合。相信在许家印卓越的领导力之下，不久之后，百年恒大就会交给投资者和消费者一个满意的答卷。
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