【研究报告内容摘要】
当前美债指数供应市场,形成了以“彭博-巴克莱”、“洲际交易所-美银-美林”两大巨头为首,分别占据国债/投资级债券和高收益债券指数市场,“标普-道琼斯”、“摩根大通”、“富时罗素”在地方债、外国国债、“全球大类资产配置”等细分领域有所补充的格局。
形成如此格局的原因,主要有以下三点:1、债券交易数据具有一定的垄断性;2、指数制作具有明显的先发优势;3、新兴市场、细分领域是后来者破局的窗口。
我们认为,美国的市场经验也能够为中国债券指数供应商带来三点启示:1、提前发力,抢占先发优势;2、瞄准新兴赛道,填充市场空白;3、同债券指数基金紧密合作,助力市场、共同发展。
风险提示:市场波动风险。
